在美国生活近十年，理财已经成为习惯。胡岷（化名）称，虽然美国人不喜欢储蓄，但投资理财是每个人都必须学会的本领。美国人有一个概念，挣钱(earn money)是凭自己的努力工作来获取收入，而赚钱(makemoney)是凭自己的资本来获取收入。

　　因此，投资理财是登陆美国的移民的必修课。胡岷称，华人投资理财的目的往往关注短期收益，所以大多数人会选择投资于股市，而且在股票选择中也以一些热门股票为主。他认为，与其说这是“投资(investing)”，不如说是“交易(trading)”。

　　在美国，胡岷有自己的理财顾问，他通过顾问来分配长、短期投资的比例。譬如，当前情形下，美国的金融市场由于对油价上涨、通货膨胀、巨额贸易和预算赤字及经济走势的担心，而具有很大的不确定性的时候，他的理财顾问也会提醒他如何去选择一些防御性的产品。

　　他说，个人理财师不仅仅是为个人制定某个阶段的规划，而是包括生命周期每个阶段的资产和负债分析、现金流量预算和管理、个人风险管理与保险规划、投资目标确立与实现、个人税务筹划及遗产规划，甚至职业生涯规划、子女养育及教育规划等各个方面。

　　胡岷介绍，高级理财规划师必须掌握消费支出、保险学、投资学、税收等9个方面的基础知识。与国际标准相比，国内的CFP涉及的面较窄，对受训人员的学历要求也较低。

　　从2004年9月开始，人民币理财在半年时间里，快速升温成为市场热点。胡岷恰好在这一时期回国。他看到，作为储蓄替代品的人民币理财，最高收益高达3.17%，比一年期定期存款利率2.25%高出近一个百分点。

　　胡岷购买了10万元的人民币理财，理财产品与定期存款的比例为7∶3，定期存款是银行的规定揽储资金，这样年收益为30000×2.25%×0.8+70000×3.24%=2808元。他说，“这种投资不需要理财师的建议。”

　　不过，2005年3月17日央行突然调低超额存款准备金利率之后，人民币理财产品的收益率应声而落。胡岷表示，投资于央行票据和金融债券，人民币理财产品投资渠道单一化。

　　人民币理财失去了华丽的收益外壳，“双币理财产品”就出现了。特点是，划定一个收益的浮动空间，最低的收益可能是零，最高的收益可能达到8%。譬如，招商银行和上海浦东发展银行都先后推出类似的“双币理财”产品，招商银行就称其“双币”理财产品预期年收益率达5%(收益部分以美元支付)，最高达8%。其实，“双币理财”就是人民币理财产品和外币理财产品的简单结合。

　　胡岷介绍，从4月份开始，光大银行就推出阳光理财B+A计划，号称是以人民币投资获得美元收益的人民币结构性理财产品。近日，民生银行也开始发售人民币结构性理财产品。他认为，国内理财产品所依托的基础产品正由简变复、由短变长、由原生变衍生。

　　胡岷说，新近出现的人民币产品纷纷牵手美元组成“资金投资池”，采用挂钩汇率、金价等的结构型产品设计。譬如，“双币理财”产品，人民币部分主要是做保本投资，真正理财收益来自美元部分。

　　所谓的结构性理财产品，譬如，光大银行的人民币结构性理财产品，是应用交叉货币衍生交易(国际金融界称为Quanto)规则，通过掉期交易，将投资人的资金收益与国际金融市场原生及衍生产品相连接，并根据基础资产或基础交易的实际表现及合同约定实现收益。

　　从收益率看，平均的收益水平也要高于目前的人民币理财产品，其原因就是外币理财的部分，投资外币理财的部分越多，其可能取得的收益就越多。譬如，民生银行的结构性产品，10万元起购，如在6个月的投资期限内，欧元兑美元在挂钩区间之内，可获得约4.32%的最高年收益;若突破区间，将损失每单位8美元的风险金，就投资组合来讲，不仅保本，还能获得折合约0.77%的年综合收率。

　　“配套外汇型人民币结构性理财产品”一旦出现理财“失败”，损失将通过顾客交付的风险金以及银行的美元资产支付。看上去，“纯人民币结构性理财产品”无需缴纳美元风险金，但是，如果理财“失败”，客户需要通过人民币购汇，来支付风险金。

　　胡岷认为，监管层批准“双币理财”产品，也只是允许将人民币在投资期内产生的储蓄利息兑换成外币，以进入国际外汇投资市场进行运作，并非允许直接将人民币本金全部兑换成外币，那样是与现有的外汇政策相违背的。

　　所以，光大银行的“双币理财”号称不“捆绑”外币，就是将人民币产生的利息收入兑换成美元进行投资，但其带来的“超额”收益甚至不如人民币理财产品的收益。

　　市场上有限的外汇资金仍然是“双币理财”致命的弱点，“双币理财”其实还是将只持有人民币的客户排除在外。

　　胡岷说，“双币理财”的出现，也改写了人民币理财的安全历史，因为国际国内金融市场的变化会导致投资组合内的资产价格变化，从而使理财收益变化，并可能出现零收益(即除到期返还人民币资金外，美元返还资金为零)。