中国工商银行深圳市分行 肖雄文

　　中国人民银行宣布，经国务院批准，自2005年7月21日起，我国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。

　　人民币汇率不再盯住单一美元，而是按照我国对外经济发展的实际情况，选择若干种主要货币，赋予相应的权重，组成一个货币篮子。
同时，根据国内外经济金融形势，以市场供求为基础，参考一篮子货币计算人民币多边汇率指数的变化，对人民币汇率进行管理和调节，维护人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。参考一篮子表明外币之间的汇率变化会影响人民币汇率，但参考一篮子不等于盯住一篮子货币，它还需要将市场供求关系作为另一重要依据，据此形成有管理的浮动汇率。根据对汇率合理均衡水平的测算，人民币对美元2005年7月21日升值2%，即1美元兑8.11元人民币。

　　这次人民币升值，可能会进一步强化市场对人民币继续升值的预期，令居民结汇增加，个人外汇理财产品提前支取的情况增多。但我们仔细解读央行政策认为，人民币汇率会在较长时间内保持基本稳定。因为，“以市场供求为基础”是前提，“一蓝子货币”让外界无法预测，央行调控的空间和灵活性将更大，人民币不仅仅只有升值的可能，在必要的情况下，央行也可以“根据市场供求情况”令其贬值。所以，没必要盲目结汇，或提前支取个人外汇理财产品。

　　因为，人民币毕竟还不能自由兑换，个人从银行购汇需要用途证明，把5万美元以上的外汇卖给银行也要有外汇来源证明，手续比较严格，很不方便，并且一买一卖之间有近1%的价差。

　　其次，从投资方面讲，外汇的投资渠道更广，收益率更高。现在，美元基准利率为3.25%，并且在1年内很有可能升至5%，大大高于2.25%的人民币1年定期利率，目前人民币加息的可能性不大，相应地，美元资产的收益率普遍高于人民币资产的收益率，包括各种存款、债券、股票、理财产品等等。如：国内银行正在热销的美元理财产品的年收益率平均在3.5%左右，而人民币理财产品（如货币市场基金）年收益率只有2%左右。

　　另外，外汇还有一个很好的保值增值渠道，那就是个人外汇实盘买卖。现在国内银行都开办了这项业务，通过网上或电话委托交易，比炒股还方便。深圳工行网站上的“汇市通”就是其中一个很好的炒汇渠道。

　　所以，个人外汇是否要结汇，要根据自己的资产结构和资金用途来决定，不可一概而论。基本原则是：如果您存款的目的是用于投资，包括教育投资（如留学费），结汇就没有很大的必要，因为外汇投资渠道更广，收益率更高，对于外汇的用家来讲无所谓贬值；如果您存款的目的是用于消费，比如购房、买车，那就没有必要持有外汇，换成人民币使用更方便，毕竟人民币还有升值的预期存在。

　　而提前支取未到期的个人外汇理财产品，一般需要支付3%-5%的违约金，在人民币已经升值了2%左右的情况下，再去提前支取较高收益率的外汇理财产品实在没有必要。

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